Home
The Journey Is The Reward [entries|archive|friends|userinfo]
Аарон Байдберг

[ website | Мой микроблог ]
[ userinfo | livejournal userinfo ]
[ archive | journal archive ]

О Boston Consulting Group [Dec. 2nd, 2009|02:10 am]
Хотелось бы написать несколько слов об одной замечательной статье о стратегическом консалтинге под названием Школа Воланда, которую опубликовал до сегодняшнего дня неведомый мне Станислав Белковский в Еженедельном Журнале.

Сначала немного об авторе. Поразительно, но его знает Википедия, что могло бы говорить о его значимости и важной роли в тернистом историческом пути нашей с вами многострадальной Родины. Но, к счастью, не говорит. Станислав Александрович, согласно упомянутому выше ресурсу, знаменит следующим:
1. По его собственным словам, он окончил факультет экономической кибернетики Московского института управления (я в восторге от этой фразы, если честно).
2. В 2002 году учредил некоммерческую организацию Совет по национальной стратегии (что, на мой взгляд, не менее великолепно, чем пункт первый).
3. Автор следующих монументальных трудов: «Государство и олигархия», «Новая вертикаль власти», «Одиночество Путина», Одиночество Путина — 2», «Бизнес Владимира Путина», «Империя Владимира Путина» (мне с моей зарисовкой «Балет о Путине» до Станислава Александровича как до звезд)
Остальное для ленивых тут

В общем, судя по статье, ссылка на которую приведена в начале моего поста, господин Белковский в какой-то момент заебался быть главным политическим стратегом России и решил свернуть на не менее тернистый путь стратегического бизнес-консультирования, очевидно наивно полагая, что в наших северных широтах это одна хуйня. На смену ориентации его натолкнула новость о том, что BCG (!) выиграли тендер на стратегию по развитию автомобильной отрасли в России и выкатили на-гора суперпупер деливерабл по сабжевой тематике. Как вы все понимаете, основный вывод Талмуда бостонцев можно сформулировать фразой: «дайте больше денег АвтоВАЗу, не дайте пилораме остановиться».

Ну и чтобы сэкономить ваше время – практически всю свою заметку в ЕЖ Белковский в свойственной большинству советских евреев (к коим ваш покорный слуга себя с удовольствием относит) желчной манере выдает одному ему смешные юморески. Все они, правда, сводятся к старой доброй консультантской шутке «чтобы корова давала больше молока и меньше ела, её нужно больше доить и меньше кормить», которая, очевидно, не является столь популярной в среде консультантов по политической стратегии государств и материков.

К чему это всё я - BCG, браво! Нет, серьёзно, я не ёрничаю, я действительно в восхищении партнером бостонцев, который это продал. И, конечно, мои отдельные салютации ребятам, которые делали этот проект. Комрады, если кто-нибудь из вас читает мой блог, мои сердечные поздравления.
Link4 comments|Leave a comment

Об итогах субботы [Dec. 1st, 2009|04:51 pm]
Итоги субботы:

Для того, чтобы Кенгос был до конца законченным, архетипичным мудаком, ему осталось только болеть за ЦСКА, то, что он болеет за Спартак с ним как-то не вяжется. Впрочем, весьма вероятно, что он уже втихую притапливает за коней.

Вообще конечно этот человек максимизировал мудачество как общественную субстанцию. Если прилетят инопланетяне и им необходимы будут дефениции человеческих парадигм, им можно будет показывать Кенгоса как эталон мудачества.



Также его нужно выставлять в Парижской Палате Мер и Весов как эталон мудака
Link7 comments|Leave a comment

О безынициативности и нежелании работать [Nov. 24th, 2009|11:27 am]
Мой хороший комрад Макс Авдеев делает новый проект в содружестве с очень крутыми перцами. И, как всякий человек, который разрабатывает какие-либо opportunities в этой стране в целом и в этом городе в частности, Макс жалуется на то, что здесь кадровая пустыня. Об этом хотелось бы написать пару строк.

Одной из моих наиболее важных целей изучения США (как обитания в Нью-Йорке, так и трансамериканской поездки) было понять, что же есть такое Великая и Прекрасная Американская Мечта. Этому я посвящал время в процессе разговоров со всеми locals, выпытывая, что же они понимают под этим, не побоюсь этого слова, термином. В большинстве случаев, американцы были едины. Американская Мечта - это персональная ответственность каждого за свой личный успех либо провал. Иными словами, это, да, ипотечный особнячок в пригороде, огромный трак и звездно-полосатый флаг на лужайке, но как результат собственного поиска инициатив, а затем упорного труда на протяжении многих лет по этих инициатив разработке.

Я не знаю, что это было, - 70 лет совка, в корне изменившие мироощущение большинства населения этой страны, либо просто какие-то перверсии жизни в районе полярного круга в стране с навечно замерзшим полутоталитарным строем, но сегодня люди здесь в массе своей не умеют и не хотят работать. Что более печально, многие полагают, что им кто-то что-то должен, а остальные - что prosperity свалится откуда-то с неба и будет следствием смотрения телевизора / сидения в социальных сетях / молитвы бородатому чувачку на небесах (нужное подчеркнуть). Такая простая и в общем-то понятная мысль, что каждый - кузнец своего счастья, недоступна для понимания электоратом, а от слова "ответственность" у электрората вообще начинается бурление говн.

Я мог бы отнести долю вины этих упаднических настроений на отсутствие opportunities, но 10 леткультивации плесени на нефтяной трубе создали в этой стране такое количество возможностей, которые не знала ни одна страна БРИК. Но помимо полного нежелания работать, мажоритэ также полностью отказывается видеть возможности и новые ниши, которые можно было разрабатывать.

Опять-таки, я мог бы простить подобное отношение ребятам, которым за 30, всё-таки бэкграунд у них был такой, что врагу не пожелаешь, но каждый день сталкиваюсь с тем, что мои ровесники, рожденные во второй половине 80-ых и совка в сознательном возрасте не заставшие, эти ребята - такое же безынициативное, нежелающее работать говно, как и их родители. Они становятся такими же беспардонными ментами, вороватыми завхозами и пьющими весь рабочий день чай инженерами, какими становились их родители 30 лет назад. И от этого факта мне становится очень и очень грустно. Удачного тебе дня, медведевский авангард.
Link221 comments|Leave a comment

Об идеях на миллион [Nov. 20th, 2009|01:34 am]
Какое-то время назад нежно мною обожаемая Лена Нуряева (на всякий случай вот вам её ЖЖ - [info]l_orage, хотя она вроде как туда совсем и не пишет) предложила мне поучаствовать в одном достаточно интересном проекте для LookAtMe. Суть проекта была в следующем: команда ЛукЭтМи исходила из допущения, что мы тут в Москве все такие модные и креативные, все такие дизайнеры / фотографы / художники, творческие люди такие творческие. Логично, что человек, получивший тэг "творческая единица", должен этот тэг оправдывать некоторым выхлопом, как то продукция креативного труда. Творческий процесс может быть как простым, незамысловатым, не требующим инвестиций, так и вычурно-помпезным, огромным и гениальным, но реквестующим финансовые вливания. Найти бабла подо что-то интересное в Дефолт Сити - это по большому счету дело часа (двух пинт портера в Джон Донне). Вот таким вот перцам, которые с планом, но без денег, ум, честь и совесть нашей эпохи Вася Эсманов со товарищами и решил помочь информационно, осветив хотя бы в общих чертах их идеи.

Я себя к хипстеробогеме, если честно, никогда не относил по ряду объективных причин, но идеями поделиться согласился. Ведь, дорогие мои товарищи в потемках, я уверен, у вас, как и у меня, часто такое бывает: появляется некая прекрасная коммерческая идея, но требующая некоторых инвестиций. Вот ты уже и продукт видишь, и кэшфлоу себе представляешь, и бизнес-процессы в голове нарисовал, а как только прикинул объем вливаний, так идею на заднюю полку памяти и отложил, до лучших времен. Вот свою заднюю полку памяти я и начал тормошить на предмет наличия там идей, которые "мои стихи случайно обнаруживая, вы с уважением ощупывайте их, как старое, но грозное оружие". Ну, короче, вы поняли.

И затупил. Потому что не вспомнил ничего. Позвонил Диме. Дима тоже не смог ничего оригинального вытащить на свет б-жий. В наше с Димой оправдание будет сказано; то, что в итоге попало на глагне ЛукЭтМи было настолько унылое говно, что без помощи "финансового консультанта Ernst & Young" (c) смотреть на это было невозможно.

Вывод был неутешителен: туго в Москве с оригинальными идеями, туго с инновациями, туго с инициативой. Зато, хочется верить, хотя бы бабло в этом городе есть для реализации хороших, годных идей. Ну и раз всякие ольшанские, будучи отнесенными к кагорте интеллектуальной молодежи, ничего, кроме букинистического магазина и пластмассовых украшений придумать не смогли, давайте я что-ли кину вам одну мою идейку, которая таки всплыла в моей памяти. Реализовывайте. Если получится и вы станете миллионером, бутылочка Jim Beam для Аарона Байдберга вас явно не обанкротит.

Идея достаточно простая и родилась в процессе просмотра сериала Mad Men. Я вот уже года 4 как каждый вынужден ходить на работу в костюме. Кто-то (например, Авдеев) изольет на мою бренную голову ушат того, что меряют ушатами, а я вот думаю, что если надо ходить при костюме, да при сорочке, да при галстуке, то извольте хотя бы сии символы корпоративного мира покупать стильные, модные и красивые. Сериал Mad Men в этом плане - это просто набор best practices "как должен одеваться мужчина". Как минимум половину костюмов, которые носят герои сериала, хочется купить. Вот вам и бизнес-идея.

Представьте, что вы смотрите любой видеоматериал, будь то ролик на YouTube, эпизод сериала или фильм. И вот в некоторый момент в кадре появляется что-то, что вы себе хотите прямо сейчас, например, галстук. Вы не знаете, что это за бренд, не знаете, сколько он стоит и где его можно купить. Что самое ужасное, вы забудете, что хотели этот галстук, как только поставите сериал на паузу и пойдете налить себе кофе на кухню. Ужасно как для вас (упустили классный галстук, как в сериале), так и для производителя галстука (проебана горячая продажа, которая, как известно, кормит целый ряд производств, - FMCG-шники подтвердят).

А что если бы наш мир был чуть более совершенен и вы могли бы в, скажем, iTunes Movie Rentals, заказав некий фильм, поймав понравившуюся вещь, поставив фильм на паузу, увидеть следующее:





Далее )
Link31 comments|Leave a comment

О председателе [Nov. 14th, 2009|10:31 pm]
В годину смуты, турбулентности на финансовых рынках, порой хочется обратиться к чему-то вечному, помогавшему миллионам побеждать и созерцать.

Некоторые высокопоставленные товарищи заразились зазнайством, безобразно ведут себя по отношению к бойцам, к населению, к правительственным и партийным органам. Они во всем обвиняют товарищей, работающих на местах, а себя не винят ни в чем, замечают только свои успехи, но не видят своих изъянов; любят только славословие и не терпят никакой критики... Воинские части должны всерьез заняться искоренением этих недостатков.

Председатель Мао, "Организуйтесь!" (29 ноября 1943 года), Избранные произведения, т. III




Меж тем, как многим уже довелось узнать, в мои годы Джугашвили уже был сослан за экспроприации. Финансовая аналитика будет позже, как только созреют цитрусы.
LinkLeave a comment

Об авангарде [Nov. 9th, 2009|10:50 pm]
2004-ый год запомнился нам переизбранием Путина, последовавшим сразу за взрывом поезда метро на перегоне между Автозаводской и Павелецкой. Как известно, по старой доброй российской традиции, чтобы избраться президентом, манкируя легитимностью, надо убить некоторое количество людей (о, Виктор Олегович, как бы мы жили без вас). Помимо сих перверсий жизни плесени на нефтяной трубе, 2004-ый мне лично запомнился еще и активным вхождением в моду словосочетания “золотая молодежь”. Для спавших в средней школе на уроках литературы я напомню, что в пушкинские времена такого определения был удостоен выпуск Царскосельского лицея и аналогичные ребята - это были достаточно обеспеченные молодые люди, пассионарии в массе своей, агломерация мечтаний, идей и дел которых внесла существенный вклад в развитие российской культуры (в то время бензин продавался в аптеках как средство для полоскания горла, поэтому российская цивилизация на нефтяную трубу завязана не была). Так вот в 2004-ом то, что сейчас принято называть поколением 130 (долларов за баррель), решительно заявило о себе посредством своего появления в медиа-пространстве под общим тэгом “золотая молодежь”, что меня несколько обескуражило.

В 2004-ом я писал стихи (по свидетельствам современников, не так что бы уж слишком паршивые) и короткую прозу (которая, будучи весьма посредственной, по крайней мере не отталкивала). Но это было не самое главное. Мои мечты, мои идеалы, мои представления о мире, и, главное, моя кипучая энергия, - это всё было во много раз дороже 130 долларов, которые западный мир платил за перегнившие останки неведомых гадов, которым волею судеб довелось сдохнуть на территории современной Российской Федерации. Я как минимум 40 часов в неделю посвящал изучению российского культурного наследия и учился, учился думать, анализировать, делать выводы. Добавляя сюда пусть не богатое, но по крайней мере выше среднего по российским меркам материальное состояние моей семьи, я наивно полагал, что я со всем своим багажем знаний и со всеми своими идеями, умеющий изъясняться на трех языках и живущий в Москве, являюсь частью этой самой “золотой молодежи”. Как позже выяснилось, для попадания в совокупность надо было обладать совершенно иным набором данных, с которыми у меня в силу исторических причин как-то не задалось: мои родители не являются крупными чиновниками федерального уровня со всеми вытекающими.

Меня практически невозможно обидеть, но вот вся эта штука с “золотой молодежью” почему-то задела. Поэтому пошел я, значит, искать реализации на других фронтах.

И тут пришел новый призыв: объявлена запись в Медведевский Авангард, в Поколение “М”. Согласно задумке, это будет некая общность молодых профессионалов, которые своим упорным трудом и инновационным подходом перевернут российскую действительность и сделают эту страну окончательно вставшей с чьих-то неведомых колен. Вы знаете, в чем парадокс? Я подхожу по всем формальным критериям (или по крайней мере по формально декларируемым), но среднестатический профиль участника - это эдакий визгливый чиновник-глашатай аля машасергеева, который занят преимущественно потреблением моих налоговых поступлений (я, к сожалению, ежегодно плачу порядка 100К налогов, которые с огромным удовольствием конвертируются этим авангардом в материальные блага для себя любимых) с параллельным объяснением электорату, как же хорош наш текущий строй. Понимаете, не то что бы я хотел быть одним из них, совсем нет, мне бы совесть не позволила. Я бы даже не хотел переформулирования критериев отбора в авангард, паблисити надо всё-таки делать реальными достижениями, а не отнесением к какой-то полумифической группе. Мне просто становится в очередной раз очень грустно, приходит Великий Русский Скорбец.

У меня есть предложение к власть имущим. Господа, когда вы в следующий раз будете пытаться агрегировать молодежь в группы, сделайте пожалуйста так, чтобы область деятельности этих созданных вами групп никак не перекликалась с моей. А то заебало уже, ей Б-гу.
Link25 comments|Leave a comment

О сериальных открытиях [Nov. 1st, 2009|11:55 pm]
Просмотр сериалов таит в себе множество открытий



Скажем, в 8 серии 3 сезона космически прекрасного сериала Mad Men мною был обнаружен самый настоящий Макс [info]avdeev
Link2 comments|Leave a comment

О выборах в МГД и гражданской позиции [Oct. 12th, 2009|12:53 am]
Я в общем-то даже не знаю, что к этому добавить


На горе стоял казак -
Он Богу молился.
За свободу, за народ
Низко поклонился.

А еще просил казак
Правды для народа.
Будет правда на земле -
Будет и свобода.




Такая вот у меня незамысловатая гражданская позиция
Link17 comments|Leave a comment

О котиках [Oct. 5th, 2009|01:40 am]
Нет ничего банальнее, баянистей и тупее, чем перепащивать xkcd
Но этот стрип настолько крутой и настолько про войну, что я просто не имею права с вами не поделиться



Заметил за собой привычку собирать картинки, которые понравились, на рабочем столе
Буду с вами делиться. Получайте
Скопившееся )
Link22 comments|Leave a comment

О Ллойдах [Oct. 1st, 2009|11:12 pm]
Дорогой читатель,

Ежели ты сейчас пьешь чай матэ, закуталась в плед, читаешь КортАсара и чувствуешь себя кошкой, - выкинь нахуй КортАсара и читай свежачок от Аарона Байдберга на СтокИнФокус.Ру!

Например, вот тут вот я прокомментировал 19,988,348-ую попытку разоблачить Goldman Sachs в этих их американских интернетах

А вот тут вы можете прочитать очень интересный пост, правда не мой, а [info]roman_paramonov, о том, какая интересная кутерьма творилась вокруг Merrill Lynch чуть менее года назад
Link15 comments|Leave a comment

О Катарсисе [Sep. 28th, 2009|09:48 am]
Приятно после зубодробительных выходных находить у себя в мейлбоксе на рабочем ноутбуке своего рода оды. Как, например, вот эта:

Ехал Кзотти через Кзотти.
Видит Кзотти, Кзотти в Кзотти.
Сунул Кзотти Кзотти в Кзотти.
Катарсис.

Удачной всем рабочей недели
Link12 comments|Leave a comment

О Давыдове и Сбербанке [Sep. 25th, 2009|12:09 pm]
Несколько пояснений к предыдущей записи

Есть такой блоггер Дмитрий по-моему Давыдов, справедливости ради вот вам линк на его уютненький блогспот.
Я о нем как-то писал, давая не то что бы рекомендацию его читать, но так, в дискурсе общего развития
Если в двух словах, то это такой человек из Калининграда, который:
(а) получает пассивный доход от доменных парковок (по-моему это так называется - это когда вам нужен сайт apple.com, вы случайно набираете fpple.com и попадаете на сайт, на котором реклама)
(б) смотрит документальные фильмы и формирует своё представление о мире на их основе. Еще Дмитрий очень любит всяких маргинальных писателей / квазиученых, которые люто, яростно предрекают конец света, в число которых волею судеб попал Талеб
(в) испытывает страшный баттхерт по поводу пикаперов и прочей НЛП-шной хрени и регулярно достаточно красиво их опускает (чем доставлял мне немало лулзов, но в конце концов окончательно заебал своими пикаперами и был удален из моего Google Reader)
(г) мнит себя комиком и регулярно публикует 10 стейтментов, которые должны казаться людям смешными. WRONG!
(д) водит дружбы с такими крутыми известными обитателями этих ваших интернетов как Макс Крайнов и Аналайзмен, которых я котирую. Попрошу заметить, что последнее время даже среди русскоязычных блоггеров уютненькое перестает быть блог-платформой номер один, уступая даже такому говносервису как Гугл Блогспот

Блог Давыдова интересен тем, что порой расширяет кругозор. Пожалуй, всё
Еще совершенно случайно я на днях обнаружил, что Давыдов как-то совершенно случайно назвал мой блог сайтом дня. И на том спасибо.

И собственно самое главное
Тут вчера Сберкасса выпустила полугодовую отчетность по МСФО. Рынок по этому поводу фапнул, я же Грефу не верю и для читателей СтокИнФокуса объясняю, почему. Приятного чтения.
Link12 comments|Leave a comment

О Давыдове [Sep. 23rd, 2009|05:15 pm]
Последовал комментарий Давыдова на мой пост

Большей частью безграмотная чушь.

Я бы очень удивился, если бы Давыдов написал что-нибудь иное, после того, как я назвал его блог убожеством и обвинил в некомпетентности

Как говорит Талеб - Nature likes reduncancy. У нас две почки и два легкого - теоретически можно жить и с одним - и именно наличие этого "лишнего" органа повышает выживаемость. Наличие долгов - это обратное явление, оно повышает шанс смертности компании.

Давыдов почему-то считает, что если притянуть произвольное высказывание из Талеба (которого я безмерно обожаю и, к слову, имею в бумаге), снабдив никак не связанным с ним собственным предложением, то это автоматически добавит его словам пруфлинк в лице Талеба. Это, к счастью, не так.

Я не знаю, для каких дурачков он пишет про Милкена и junk bonds, ибо результат всех этих шарад было МАССОВОЕ БАНКРОТСТВО, кинутые инвесторы и рецессия 91-92 года.

Ну во-первых, принимая во внимание тот факт, что у нас с Давыдовым достаточно много общих читателей, я хотел бы отметить, что не считаю своих читателей дурачками из-за того, что они читают бредни Давыдова. Жвачка, в конце концов, полезна для ваших зубов. Во-вторых рецессия начала девяностых как минимум не являлась результатом деятельности одного Милкена, а по-хорошему явилась завершением экономического цикла. И я вообще не считаю себя вправе так сплеча обвинять одного человека в глобальных бедствиях. Но Давыдов смотрел документалки, ему видней.

Именнно к этому и приводит credit expansion, как фон Мизес и предсказывал еще в 30-х годах. Это называется crackup boom. Вот сейчас мы и наблюдаем за результатами.

Too much leverage всегда опасно и с этим никто не спорит. Меня больше всего забавляет манера аргументации Давыдова. Выглядит это следующим образом:
"Ты говоришь, что Mac OS лучше Windows. Но яблоко растет на дереве. Корова дает молоко. F=m*a. Это же очевидно! Очевидно, что kzot мудак, а Windows лучше"
Браво!

Чуваку надо учить матчасть, чтобы не писать хуйню вроде "Майкл Милкен со своими "мусорными" облигациями дал шанс сотням и тысячам американских компаний расти так, как не растет бамбук в районе экватора".

Взаимно. Я могу даже сказать, какую вам, Давыдов, надо учить точно. Спасибо [info]doberman_tyumen за напоминание, открывайте Модельяни-Миллера и читайте.

Деньги, которые Милкен рейзил своими Junk bonds почти эксклюзивно шли на 3 вещи - LBO, management buyouts и mergers and aquisitions. Естественно, никакого роста, кроме фиктивного, не было - поэтому огромное количество компаний, которые финансировались мусором через несколько лет банкротились.

Не совсем так. Т.е. безусловно громкие банкротства, связанные с холдингами, образовавшимися в результате LBO, где андреррайтером выступил Милкен, были. Но связаны они были отнюдь не с самим фактом поглощения при помощи мусорных бондов. Если бы эти компании делали ЛБО при помощи любого другого инструмента, сути бы это не поменяло. В то же время огромное количество компаний третьего и ниже эшелонов, эмитировавших при помощи Милкена джанкбондс, продолжили своё существование достаточно успешно.
Уцепился Давыдов за Милкена конечно основательно и правильно сделал - пример действительно не очень хороший.

Резюмируя всё вышенаписанное
1. Давыдов огрызнулся
2. Давыдов привел цитату из Талеба, не имеющую отношения к делу, привязав к ней свой бездоказательный стейтмент
3. Давыдов оскорбил моих и своих читателей
4. Давыдов поспорил со своим собственным заявлением, который не имеет никакого отношения к тому, что я написал
5. Давыдов посоветовал мне учить матчасть
6. Давыдов уличил Милкена в том, что тот нехороший человек

Отличная аргументация, я считаю
Link14 comments|Leave a comment

О Никонове [Sep. 23rd, 2009|01:45 pm]
Вместо всего того объема лытдыбра, который можно было бы написать, я дам вам вот такую вот штуку

Орда

Я сюда никогда не вернусь –
Пусть гранит заливает дождями
Ошалевшая туча. И пусть
Никогда не увижусь с друзьями,
Что по тюрьмам и лагерям..
С нашими тёлками, что стали шалавами,
Я уже никому не продам килограмм
Травы и того, что граммами.
Золотое, синее, белое,
Красное, чёрное.. может быть хватит?
Что же я, блядь, наделал?
На что свою жизнь потратил?
И бьётся на воздухе рыбой мысль,
И небо застыло в окошке иконой.
Вчера мне приснилась вся моя жизнь,
Только я в этом сне нихуя не понял.

23.43.21.07.08.
Алексей Никонов


Это стихотворение из последнего сборника Никонова "Галлюцинации" здесь, потому что:
- оно очень пиздатое
- оно описывает примерно то, что хочется ответить на вопрос "как дела?" и "куда пропал?"
Изначально я планировал закрыть этот блог, так как он утратил смысл, но потом передумал. Нехай повисит еще.
Link7 comments|Leave a comment

Об оптимальной структуре пассивов [Sep. 23rd, 2009|01:31 pm]
Последнее время я на бытовом уровне достаточно часто сталкиваюсь с непониманием людьми того, что есть привлечение заемных средств компаниями. Т.е. есть люди, которые читают всякие околоэкономические блоги для общего развития и встречают там искаженные взгляды умов типа Рубини и Талеба о переходе к бездолговой экономике. Люди пугаются. Люди пишут мне.

Интерпретаторы идей, ведущие эти самые пресловутые околоэкономические блоги, порой не имеют должного бэкграунда для непосредственно интерпретации (и повествования как такового), поэтому порой это выливается в убожества типа блога того же Давыдова. Это печально. Поэтому внесу-ка я небольшую ясность в такую вещь, как оптимальная структура пассивов, раз это так всех сильно заботит.

1. Вопрос об оптимальном соотношении заемных и собственных средств сродни вопросу о курице и яйце. Или, если хотите, об оптимальном количестве сахара в кофе. Единого мнения на этот счет не существует. Что более интересно, общий тренд очень сильно зависит оттого, в каком экономическом цикле находится мировая экономика.

Если идет бурный экономический рост, то целевая компания должна по меньшей мере расти темпами не меньше темпов своей отрасли. Как начинается рост и что его вызывает - это гораздо более глубокий вопрос, который здесь обсуждаться не будет. Важно то, что когда рост идет, ставки привлечения падают очень сильно (иными словами, привлечь финансирование будь то банковская кредитная линия, прямые инвестиции или что бы то ни было еще, становится очень просто и безболезненно, потому что те же банки забрасывают компании предложениями о предоставлении кредитов). Не использовать кредитное плечо значит:
1) Не вырасти темпами своей отрасли
2) Обрушить капитализацию компании
3) Менеджменту не получить бонусов

Если первое и второе еще как бы хрен с ним, то когда менеджмент не получает бонусов, у них начинается энурез и простатит, они перестают оплодотворять своих жен и любовниц. Сильно падает рождаемость. Медведи просыпаются посреди зимы в своих берлогах. Пит Доэрти завязывает с наркотиками. Пятиногий пёс вспрянет ото сна.
Ну в общем вы поняли. Кредиты во время роста всё равно все берут.

Тот же пресловутый Уэльч, который сменил у Давыдова пикаперов на первом месте по уровню баттхёрта. Ну набрал он кредитов для корпорации. Так молодец же! Хорошо выполнял свою работу. Пёрла экономика в первой половине нулевых - значит надо ковать железо, пока горячо. Не случилось бы даунтёрна сейчас - Уэльча бы до сих пор на руках носили.

2. В общем виде существуют два типа привлечения средств для нефинансовой компании. Это:
(а) привлечение инвестиций для развития, где под развитием может пониматься достаточно широкий спектр вещей, как то увеличение мощностей, разработка новых продуктов, выход на новые рынки и так далее;
(б) привлечение заемных средств для финансирования текущей деятельности. Под этим понимается, например, кредитование под залог товара на складе / инкассируемой выручки для супермаркета. Или еще пример: девелопмент как таковой, где строительство ведется либо частично, либо полностью (второй вариант встречается чаще) на заемные средства.

Когда начинается спад, происходит так называемый deleveraging ("обесплечивание") экономики. Правильнее и безопаснее использовать кредиты для усиления роста (путь А), но когда деньги дают налево и направо, увеличивается доля компаний, пошедших по пути Б (например, мой кумир Полонский). Спад заставляет подобного рода компании покинуть рынок. Ставки привлечения взлетают до небес, кредитное русло пересыхает. Компании фокусируются на интенсивном развитии, забывая про экстенсивное. И вот как раз в такие моменты "ведущие умы" начинают говорить о пользе бездолговой экономики и о вреде кредитов. Поверьте мне, если эти люди будут живы лет через 30, когда окончательно оглобалившаяся экономика снова попрёт, они вам будут рассказывать о том, как всем нужно срочно и сразу привлекать внешнее финансирование.

Весь юмор в том, что вопрос об оптимальной структуре пассивов поднимается уже не первый раз. После Великой Депрессии все громко кричали о вреде дешевых денег, приведших к кризису перепроизводства. Ругали банкиров, как сегодня. Прошло 50 лет и Майкл Милкен со своими "мусорными" облигациями дал шанс сотням и тысячам американских компаний расти так, как не растет бамбук в районе экватора. И Милкена до поры до времени носили на руках (если быть совсем точным, до тех пор, пока его не посадили). Правда позже, когда Майкл откинулся, он начал колесить по лучшим американским бизнес-школам и читать там лекции. Такие вот перверсии общественной мысли.

Я не говорю о том, что преобладание заемных средств в структуре пассивов, - это хорошо. И я не говорю о том, что это плохо. Я утверждаю, что это всё зависит сугубо от потребностей рынка и конкретной компании в рынке. Без огромных кредитных плечей не было бы инноваций и существенного роста качества жизни "золотого миллиарда". Без огромных кредитных плечей не было бы сегодняшнего кризиса.
Link11 comments|Leave a comment

О многом [Aug. 30th, 2009|01:07 am]
В квартире, в которой легко заблудиться, какой-то старик спит и видит таблицу, и в этой таблице я между бором и литием

The path of the righteous man is beset on all sides by the inequities of the selfish and the tyranny of evil men. Blessed is he who, in the name of charity and good will, shepherds the weak through the valley of darkness, for he is truly his brother's keeper and the finder of lost children. And I will strike down upon thee with great vengeance and furious anger those who attempt to poison and destroy my brothers. And you will know my name is the Lord when I lay my vengeance upon you.


Proof )
Link2 comments|Leave a comment

О хипстерах, допущениях и контенте [Aug. 25th, 2009|12:36 pm]
[Current Music |Say Hello To The Angels - Interpol]

Благодаря всемирно известному лидеру тихоговорящей молодежи Ване Смекалову [info]dr_fibes была обнаружена замечательная дискуссия Сапрыкина и Эсманова на openspace.ru, где они дефинировали понятие хипстера. Мне, если честно, хипстеры параллельны, но Вася [info]vasilyesmanov, ум, честь и совесть нашей эпохи, озвучил некоторые вещи, которые оказались для меня ключиком для выхода из тупика.

Совершенно неожиданно мы оказались в информационном веке, где продуктом труда единичного представителя социума являются вещи нематериальные, которые в общем виде можно назвать контентом. Уверен, что не сделал ни для кого открытий. Контент в данном контексте - это упорядоченная минимальная информационная единица, представляющая собой ценность для социума, которую можно как производить, так и потреблять. Контент - это в некотором роде ответ консьюмеризму двадцатого века, который ставил во главу угла tangibles. Индивид 21-го века материальностями заинтересован постольку поскольку, его жизнедеятельность проистекает в иной плоскости.

Проблема заключается в том, что соотношение между общим количеством контента и количеством хорошего, годного контента описывается линейной функцией y = k*x, где k - величина от 0 до 1 и является константой. Т.е. максимизировав количество контента, мы получим количество годного контента как некую величину, бесконечно близкую к нулю. Функция сепарации возложена на сам социум, который сейчас яростно занимается разработкой универсального механизма (в прочем, не слишком успешно, так как для построения механизма используются парадигмы века двадцатого, насколько я могу видеть). С другой стороны, у меня нет оснований полагать, что этот механизм не будет разработан (уже не существует).

Это всё была вводная. Теперь о том, к чему я совершенно неожиданно пришел сегодня утром. Несколько ключевых допущений:
1. Индивид потребляет и производит контент
2. Мощности по производству и потреблению контента ограничены
3. Произведенный контент не должен являться контентом потребленным (схема you shit what you eat должна остаться в двадцатом веке)
4. Самое главное допущение: мощности динамически распределяются между производством и потреблением контента

Таким образом, ключевая проблема сводится к формулированию принципов оптимального распределения мощностей по потреблению и производству контента. И что-то мне подсказывает, что это как задачка о соотношении заемных и собственных средств в структуре пассивов, - не имеет универсального правильного решения, индивидуально для каждого случая.

Моя предыдущая ошибка была: я искал причину прекращения создания контента вне внутренней системы, в окружающем мире. Не зная о четвертом допущении.
Дискуссия Сапрыкина и Эсманова на самом деле совершенно не об этом, но вы почитайте, там интересно.
Link17 comments|Leave a comment

Об Arctic Monkeys [Aug. 17th, 2009|09:50 pm]
[Current Music |Cornerstone - Arctic Monkeys]

24 августа некогда одна из моих любимейших групп Arctic Monkeys должны были выпустить свой третий студийный альбом. По старой доброй традиции альбом был на днях слит в резервуар этих ваших интернетов.



Я лично этот альбом ждал с сентября 2007-го. Тогда Arctic Monkeys открыли для меня дверь в прекрасный мир индирока, заворожив своим мракобесным беспринципным забоем, истинной английскостью (я не понимал и пятой части того, что пел Тёрнер). Высоколобые любители унылых говн сразу же поведут носом. Мне, в общем-то, насрать, мартышки мне нравились тогда до поросячьего визга и мечтой был их приезд на Пикник Афиши 2008.

Вынужден констатировать, что Arctic Monkeys повторили судьбу дефолтовой английской инди-рок группы, немножечко её растянув в силу своей культовости. Схема очень простая:
1. Выпускается забойненький непричесанный рок-н-ролльный альбом, который попадает на передовицы NME
2. Группу съедает с потрохами какой-нибудь могучий лейбл
3. Группа отправляется в гипертур по Британии, Европе и, возможно, Штатам, всячески мочит на фестах, лейбл делает кэш (Local boys, they're going nation-wide, как пели в своё время уничтоженные описанной схемой The Maccabees)
4. Группа пытается писать второй альбом. Тут пути два, но оба они сводятся примерно к одинаково трагичному финалу
а) У группы действительно есть творческий потенциал. Они пишут классный рок-н-ролльный альбом аля первый, который насмерть убивается при сведении, мастеринге и прочих магических словах, которые так любит Дима Макарчук. Убивается посредством желания лейбла выпустить группу на MTV, сделав очередной бойзбенд с гитарками. Получается Истошно-Слащавое Приторное Унылое Говно (далее по тексту - ИСПУГ)
б) У группы нет творческого потенциала. Тогда берутся песни, которые солист играл под гитарку телочкам в свои 16. Или, как вариант, фронтмен тупо берет микстейпы, которые он слушал в своем прыщавом юношестве, текстовик с лейбла переписывает там слова, чтобы копирасты не засовокупляли, и это выпускается как новый альбом
В обоих случаях, как вы поняли, получается упомянутый выше ИСПУГ. Что мне, как большому ценителю рок-н-роллов, очень больно видеть и слышать.

В общем-то Arctic Monkeys незначительно выбились из схемы только по трем незначительным пунктам:
1. Их первые два альбома были действительно талантливы и охуенны
2. Они успели назакатывать немерянное количество синглов
3. Собственно, альбомов было два, а не один
В остальном, тот самый дефолтовый путь, результатом которого в конечном счете стали не пожизненные лавры рок-героев, а ИСПУГ в качестве третьего альбома. О котором сейчас и пойдет речь.

На альбоме есть парочка песен, которые наверное стоило бы послушать, если бы это были не Arctic Monkeys. Ничего напоминающего прежних сумасшедших уничтожителей из Шеффилда там нет. Есть Алекс Тернер, который из застенчивого паренька с огромными глазами превратился в слащавого пидорка с длинным хаером (к слову, проблемы с кожей он побороть так и не смог). Есть отратительный саунд каких-то провинциальных английских команд середины 80-ых. Почему-то когда фронтмены достигают уровня того же Тернера, они начинают думать, что тот кал, которые они слушали, когда были малы, интересен окружающим. Это не так.

Жаль, конечно, что всё это произошло с мартышками, всё-таки такие задатки были. И могут же аналогичные команды выпускать больше двух охуенных альбомов, Franz Ferdinand тому ярчайший пример (про Placebo с их дискографией, сравнимой с собранием сочинений Владимира Ильича, я вообще молчу). Ладно, у нас еще остались первые два альбома, будем их слушать.

И последнее, на что хотелось бы излить желчь. Предварительно был выпущен сингл Crying Lightning (песня, кстати, одна из немногих, которые можно слушать без слез). Обложка сингла настолько вчистую слизана со стилистики клипа Twenty Years прекрасных Placebo, что даже тошно. Как будто бы даже та же девушка снялась в том же реквизите. Тьфу на вас, короче.

А написать я на самом деле хотел совсем не об этом, а том, как мне сейчас непросто, как я постепенно схожу с ума от непонимания смысла происходящего, average 4 часов сна в сутки. О том, как я чувствую, что теряю способность быстро и адекватно реагировать на происходящее. О том, как не могу заставить себя сесть и выучить три страницы схематичных задачек. О том, как мне хочется пересечь Африканский континент. Но пустое всё это.

В следующих постах: о том, как я в первый за три года непрерывной трудовой деятельности съездил в отпуск, да не куда-нибудь, а в Кёнинсберг
Link6 comments|Leave a comment

О спорах и локомотивах [Jul. 22nd, 2009|08:08 pm]
Вчера у нас состоялась дискуссия с [info]rusanalit, который почему-то полагает, что Китай не способен совершить еще одно экономическое чудо и переориентироваться на внутренний спрос



Это всё конечно очень круто, но вот тут я достаточно убедительно доказываю, что Максим Авербух не прав совершенно
Приятного чтения. Да и вообще, читайте мои статьи на СтокИнФокус
Link54 comments|Leave a comment

О токсичных активах по-пекински [Jul. 20th, 2009|12:48 pm]
Велик и могуч китайский бэнкинг



"О, мудрейший Конфуций!" – сказали они – "Мы хотим первично разместиться"

"Замечательно" – ответил Конфуций – "А что же вам мешает?"

"У нас очень много прогнившего риса" – расстроенно заметили великие войны Йинхандзя – "Ни составляют порядка 30% наших активов, а резерв, созданный под прогнивший рис по МСФО, достигает каких-то космических разрезов, – мы не можем снова сеять рис. Что нам делать?"

"Всё очень просто" – ответил Конфуций, поправляя запонки Calvin Klein на своей сорочке Paul Smith, купленной на пятой авеню – "Вы приходите к мудрецам из Министерства Финансов Китайской Народной Республики, они выкупают у вас прогнивший рис по book value, заворачивают его в красивую бумажку и продают вам его обратно как облигацию с маленькой фиксированной доходностью по примерно той же цене с обязательством обратного выкупа через 10 лет"

"И что же это такое будет?" – удивились войны Йинхандзя

"Новое блюдо китайской кухни. Токсичные активы по-пекински называется" – невозмутимо ответил Конфуций

"Но это же наебалово инвестора!" – воскликнули войны Йинхандзя

"Так вы хотите всемогущего дракона Айпиоу вызвать или социалистические сопли дальше на кулак мотать?" – без эмоций ответил Конфуций, меж делом проверяя почту на новеньком корпоративном Blackberry Bold, и продолжил – "Потом мы подобными вещами у себя на Волл-стрит аж с 1869-ого года занимаемся и ничего, держимся до сих пор."
Link12 comments|Leave a comment

navigation
[ viewing | most recent entries ]
[ go | earlier ]